राष्ट्रीय सांख्यिकीय कार्यालय (एनएसओ) द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार, वित्तीय वर्ष 2024-25 में 6.5% और मार्च की तिमाही में 7.4% की वृद्धि हुई, जो दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के रूप में देश की स्थिति को रेखांकित करता है।
वर्तमान डॉलर के संदर्भ में, भारत का सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) अब 2023-24 में $ 3.6 ट्रिलियन की तुलना में $ 3.9 ट्रिलियन है, जो कि डेटा जारी होने के बाद अनुसंधान एजेंसी क्रिसिल के एक अनुमान के अनुसार है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार, भारत 2025-26 में $ 4.3 ट्रिलियन के जीडीपी के साथ दुनिया की चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बनने की गति पर है।
यह बताते हुए कि भारत एक पंक्ति में चौथे वर्ष के लिए सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था है, वित्त मंत्री निर्मला सितारामन ने कहा कि विकास के सभी इंजन- विनिर्माण, सेवाओं और कृषि-ने जनवरी-मार्च तिमाही में भारतीय अर्थव्यवस्था को प्रेरित किया है और संकेत दिया है कि एक अच्छे मोनसू की संभावनाएं मौजूदा वर्ष में गति को बनाए रखती हैं।
“भारत इस विकास को सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के रूप में अब चौथे वर्ष के लिए लगातार बिना किसी ब्रेक के बनाए रख रहा है, हमारे छोटे, मध्यम और बड़े उद्योगों के काम के लिए धन्यवाद, जो आ रहे हैं और यह सुनिश्चित कर रहे हैं कि हमारी विनिर्माण क्षमता, हमारी सेवा क्षमता, सभी बरकरार हैं। और कृषि ने भी हमें निरंतर बना दिया है,” उन्होंने राजधानी में एक पुरस्कार समारोह में कहा।
डेटा से पता चलता है कि भारतीय अर्थव्यवस्था ने वित्तीय वर्ष 2023-24 की तुलना में गति खो दी है जब जीडीपी की वृद्धि 9.2%थी। यह सुनिश्चित करने के लिए, कि विकास काफी हद तक कोविड महामारी के बाद पेंट-अप मांग का प्रतिबिंब था, एक तथ्य यह भी है कि सितारमन ने अपने भाषण में भी उजागर किया था। लेकिन निजी निवेश, 7%से अधिक विकास को बनाए रखने के लिए आवश्यक है, सुस्त बनी हुई है।
राजकोषीय और तिमाही के लिए विकास अधिकांश विश्लेषकों के अनुमानों से अधिक था। अर्थशास्त्रियों के एक ब्लूमबर्ग पोल ने तिमाही के लिए 6.3% और 6.8% की वार्षिक जीडीपी वृद्धि की उम्मीद की थी।
विश्लेषक अनुमानों और वास्तविक संख्याओं के बीच विचलन का प्राथमिक कारण मार्च तिमाही में जीडीपी (7.4%) और सकल मूल्य वर्धित (6.8%) वृद्धि के बीच व्यापक अंतर है। जीडीपी GVA और अप्रत्यक्ष करों की राशि है।
जेपी मॉर्गन में मुख्य भारत के मुख्य अर्थशास्त्री सज्जिद चिनॉय, जिन्होंने वित्तीय वर्ष और मार्च तिमाही के लिए 6.5% और 7.5% की वृद्धि संख्या का अनुमान लगाया था, जो वास्तविक संख्या के करीब थे, ने सब्सिडी में गिरावट के कारण इस विचरण की उम्मीद की थी।
“लेकिन, हाल के वर्षों में कई जीडीपी प्रिंटों के साथ, (जीडीपी बनाम जीवीए) आउटटर्न को सावधानीपूर्वक व्याख्या की आवश्यकता होगी, क्योंकि यह पिछली वर्ष की तुलना में अंतिम तिमाही में सब्सिडी के भुगतान में तेज गिरावट से काफी हद तक संचालित होगा”, चिनॉय ने 28 मई को जारी जीडीपी पूर्वावलोकन अनुसंधान नोट में लिखा था।
यह सुनिश्चित करने के लिए, मार्च तिमाही जीडीपी संख्या आश्चर्यजनक नहीं है जब इस संदर्भ में देखा गया कि यहां तक कि फरवरी में एनएसओ द्वारा जारी जीडीपी के दूसरे अग्रिम अनुमान ने 6.5% वार्षिक वृद्धि दर को पेश करते हुए मार्च तिमाही में 7.6% की वृद्धि दर ग्रहण की थी।
जबकि राजकोषीय समेकन ने मार्च तिमाही में जीडीपी और जीवीए विकास के बीच बड़े अंतर में भूमिका निभाई है, इसका प्रभाव 2023-24 से कम था। शुक्रवार को जारी किए गए अनंतिम आंकड़ों के अनुसार, 2023-24 में 2023-24 में 5.6% से 2024-25 में तेजी से गिरकर भारत का राजकोषीय घाटा तेजी से गिर गया। लेकिन यह उम्मीद है कि 2025-26 में केवल 40 आधार अंक 4.4% तक गिरावट आएगी।
फरवरी 2025 में जारी किए गए दूसरे अग्रिम अनुमानों और शुक्रवार को जारी अनंतिम डेटा के बीच बड़ी आर्थिक स्थिति बड़े पैमाने पर अपरिवर्तित होने के साथ, अलग -अलग जीडीपी डेटा से प्रमुख takeaways क्या हैं?
लगता है कि निजी खपत ने विकास चालक के रूप में अपनी प्रधानता को फिर से हासिल कर लिया है जबकि पूंजी निर्माण और सरकारी खर्च भाप खो रहा है। उत्तरार्द्ध की उम्मीद की जानी चाहिए क्योंकि सरकारी कैपेक्स वृद्धि पहले से ही चरम पर है और राजकोषीय समेकन सरकार के राजस्व व्यय पर वजन कर रहा है। सरकार के अंतिम खपत व्यय और सकल निश्चित पूंजी निर्माण 2024-25 में 2024-25 में 2.3% और 7.1% की वृद्धि हुई है और 2023-24 में 8.1% और 8.8% की तुलना में। 2023-24 में 5.6% की तुलना में 2024-25 में निजी अंतिम खपत व्यय 7.2% बढ़ गया।
“खपत में वृद्धि हुई जीडीपी, मुख्य रूप से एक मजबूत कृषि क्षेत्र द्वारा समर्थित मजबूत ग्रामीण मांग से प्रेरित है … हम यह अनुमान लगाते हैं कि वर्तमान वित्त वर्ष में खपत मजबूत रहेगी, सामान्य मानसून पैटर्न जैसे अनुकूल घरेलू कारकों द्वारा उकसाया जाएगा, भारत के रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा ब्याज दर में कटौती का प्रसारण, और मिडिल-क्लास इनक्यूटिव, धारकिरीस,
सेक्टोरल स्तर पर, विकास की मंदी कृषि को छोड़कर हर क्षेत्र में व्यापक थी जो 2024-25 में 2023-24 में 2.7% की तुलना में 4.6% बढ़ गई थी। मंदी विनिर्माण में सबसे तेज थी, जहां विकास दर 2023-24 में 12.3% से गिरकर सिर्फ 4.5% हो गई। यह रेखांकित करना महत्वपूर्ण है कि विनिर्माण में मंदी का हिस्सा सूचकांक (मुद्रास्फीति के लिए लेखांकन) मुद्दों द्वारा संचालित है। यह इस तथ्य से पैदा हुआ है कि 2023-24 में विनिर्माण में नाममात्र की वृद्धि (10.9%) वास्तविक विकास (माइनस मुद्रास्फीति) से कम थी और यह 2024-25 में वास्तविक विकास (6.3%) से अधिक हो गई है। 2023-24 में 9% की तुलना में 2024-25 में GVA के आधे से अधिक के लिए सेवाएं 7.2% बढ़कर बढ़ीं। इसके निजी घटक, अर्थात्, व्यापार, होटल, परिवहन, संचार और प्रसारण से संबंधित सेवाएं, और वित्तीय, रियल एस्टेट और पेशेवर सेवाओं ने गति खो दी। लोक प्रशासन, रक्षा और अन्य सेवाओं ने विकास में एक छोटी सी वृद्धि देखी।
आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) ने अप्रैल में 2025-26 के लिए 6.5% की जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो वैश्विक अर्थव्यवस्था से बढ़े हुए जोखिमों के कारण फरवरी 2025 में किए गए प्रक्षेपण से 20-बेस पॉइंट डाउनग्रेड था।
जीडीपी संख्याओं पर प्रतिक्रिया करते हुए, “सरकार ने निजी खपत, विशेष रूप से ग्रामीण रिबाउंड, विशेष रूप से ग्रामीण रिबाउंड, और लचीला सेवाओं के निर्यात के साथ, विशेष रूप से ग्रामीण रिबाउंड, और लचीला सेवाओं के निर्यात के साथ वित्त वर्ष 26 की वृद्धि पर अपना दृष्टिकोण बरकरार रखा है।” उन्होंने कहा, “कई एजेंसियां भारत की वृद्धि को वित्त वर्ष 26 में 6.3 – 6.7 प्रतिशत की सीमा में रखते हैं। वैश्विक अनिश्चितता के बीच, 2025 और 2026 के लिए वैश्विक विकास धीमा होने की संभावना है,” उन्होंने कहा।
